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　　【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】當(dāng)前醫(yī)藥CXO行業(yè)正在經(jīng)歷一段高速增長后，進(jìn)入了一個調(diào)整階段。那么在此階段，藥明康德表現(xiàn)如何？
 

　　近日，藥明康德公布三季報，報告顯示，第三季度收入重回百億，達(dá)到104.61億元，剔除新冠商業(yè)化項目影響同比增長14.6%，業(yè)績呈企穩(wěn)復(fù)蘇趨勢。
 

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，藥明康德前三季度營業(yè)收入分別約79.8億元、92.6億元、104.6億元，呈現(xiàn)出每季遞增趨勢。不僅如此，前三季度，藥明康德新增客戶超800家。截至9月底，公司在手訂單同比增長35.2%，為438.2億元。
 

　　從整體上來看，藥明康德前三季度營業(yè)收入同比下降6.2%，約277.0億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤約同比下降19.1%，為65.3億元。但《報告》也顯示，前三季度，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項目，營業(yè)收入同比增長4.6%。
 

　　截至三季度末，藥明康德再次確認(rèn)2024年全年業(yè)績指引——預(yù)計實現(xiàn)全年收入383億至405億元，自由現(xiàn)金流60億至70億元，經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率保持與去年相當(dāng)。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，藥明康德在發(fā)展向好的背后，其CRDMO模式發(fā)揮了關(guān)鍵作用。所謂“CRDMO”，一般指醫(yī)藥產(chǎn)品從早期的藥物發(fā)現(xiàn)、靶點確證到臨床階段、商業(yè)化生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，都可外包給專業(yè)服務(wù)商的一種商業(yè)模式。在藥明康德CRDMO商業(yè)模式中，R、D、M三端環(huán)環(huán)相扣、緊密銜接，能更加快速地實現(xiàn)客戶需求，推進(jìn)藥物開發(fā)。
 

　　據(jù)悉，多肽和寡核苷酸藥物不斷攀升的市場需求，也助力了公司業(yè)績。具體來看，藥明康德小分子藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)為下游持續(xù)引流，小分子工藝研發(fā)和生產(chǎn)收入124.7億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項目同比增長7%。TIDES(主要為寡核苷酸和多肽)業(yè)務(wù)保持高速增長，今年前三季度業(yè)務(wù)收入達(dá)到35.5億元，同比增長達(dá)71%，藥明康德預(yù)計該業(yè)務(wù)板塊全年收入增長將超過60%。截至9月底，藥明康德TIDES在手訂單同比增長196%。業(yè)內(nèi)表示，這也反映出了傳統(tǒng)化藥之外，多肽和寡核苷酸藥物不斷攀升的市場需求，兩大類藥物研發(fā)已經(jīng)成為目前備受矚目的熱門研發(fā)方向。
 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受創(chuàng)新藥行業(yè)的不均衡恢復(fù)的環(huán)境下，新藥創(chuàng)新各主體更聚焦于后期的項目，而這也給藥明康德承載后端需求的工藝研發(fā)和生產(chǎn)更多機(jī)會。有機(jī)構(gòu)在研報中也指出，前三季度，藥明康德海外客戶收入加速復(fù)蘇，歐美訂單收入加速回暖；CDMO商業(yè)化項目保持強(qiáng)勁，TIDES業(yè)務(wù)訂單和產(chǎn)能快速提升，對其給予維持“推薦”評級。
 

　　另有分析指出，在單季度營收重回百億，在手訂單續(xù)創(chuàng)新高的情況下，這份三季報還釋放出了不少積極信號。而從藥明康德往年單季度業(yè)績變化趨勢來看，一季度通常是業(yè)績低點，逐季環(huán)比升高，四季度往往是一年中的業(yè)績高點。依照這一規(guī)律，藥明康德在第四季度收入大概率將延續(xù)環(huán)比增長。若以其全年經(jīng)營目標(biāo)的下限推算，藥明康德第四季度預(yù)計將實現(xiàn)超過106億元收入，在沒有新冠商業(yè)化項目的情況下，接近歷史高水平(2022年Q4的109億元)。
 

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