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　　【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】CSO通過與廠家簽訂相應(yīng)推廣協(xié)議，向其提供消費(fèi)者教育、產(chǎn)品學(xué)術(shù)推廣、營(yíng)銷策劃、商務(wù)接洽、產(chǎn)品分銷、流向跟蹤、供應(yīng)鏈管理等服務(wù)。其本質(zhì)與CXO相同，是為藥企降本增效。CSO是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈不斷細(xì)化的必然產(chǎn)物。
 

　　近日有機(jī)構(gòu)表示，現(xiàn)階段，基于對(duì)當(dāng)前宏觀環(huán)境及醫(yī)改持續(xù)深化方向的判斷，CSO板塊是當(dāng)前醫(yī)藥破局重要的新業(yè)態(tài)，其經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)變化或?qū)⒅螛I(yè)態(tài)內(nèi)標(biāo)的成長(zhǎng)性及盈利能力超市場(chǎng)預(yù)期。
 

　　機(jī)構(gòu)建議關(guān)注，已經(jīng)證明了自身品牌營(yíng)銷能力，擁有成熟的銷售渠道及可復(fù)制的營(yíng)銷方法的專業(yè)CSO：百洋醫(yī)藥、康哲藥業(yè)等。
 

　　其中百洋醫(yī)藥是一家已經(jīng)證明了品牌打造能力，逐漸聚焦品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的CSO 公司(銷售服務(wù)外包公司)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供商業(yè)化整體解決方案，涵蓋品牌運(yùn)營(yíng)、批發(fā)配送及零售三個(gè)板塊，其中品牌運(yùn)營(yíng)是公司的核心業(yè)務(wù)。
 

　　從業(yè)績(jī)上看，百洋醫(yī)藥業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。其中2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.9億元，同比增長(zhǎng)43.3%。近五年公司規(guī)模穩(wěn)健擴(kuò)張，2018-2022年收入CAGR為19.4%，2018-2022年扣非歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR為19.9%。
 

　　有機(jī)構(gòu)表示，展望未來(lái)，百洋醫(yī)藥在公司自身的品牌運(yùn)營(yíng)拓展周期疊加醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)周期雙重影響下，凈利率存在較大向上彈性：①整體收入結(jié)構(gòu)變化，品牌運(yùn)營(yíng)占比提升帶來(lái)毛利率與凈利率顯著提升；②品牌運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品蓄水池整體生命周期演進(jìn)帶來(lái)的資源回報(bào)率有望快速提升。
 

　　從盈利能力上看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，康哲藥業(yè)凈利率高，凈利率水平近40%，且穩(wěn)步提升。從康哲藥業(yè)2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，2023年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.1億元，同比增長(zhǎng)3.6%；若全按藥品銷售收入計(jì)算，營(yíng)收為55.4億元，同比增長(zhǎng)7.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.2億元，同比增長(zhǎng)6.7%。
 

　　據(jù)悉，康哲藥業(yè)從2018年開始，向創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型，結(jié)合自身商業(yè)化優(yōu)勢(shì)及醫(yī)藥創(chuàng)新的發(fā)散性特點(diǎn)，選擇了“聯(lián)合研發(fā)”模式，即合作伙伴負(fù)責(zé)臨床前研究與海外市場(chǎng)研究，公司負(fù)責(zé)臨床試驗(yàn)研究、注冊(cè)上市及商業(yè)化。
 

　　康哲藥業(yè)依托商業(yè)化基因、多?？祁I(lǐng)域上的深耕以及深刻的市場(chǎng)認(rèn)知，廣泛獲取一線臨床需求，引導(dǎo)產(chǎn)品識(shí)別與立項(xiàng)，使創(chuàng)新藥開發(fā)滿足未被滿足的臨床需求。康哲藥業(yè)開放式商業(yè)化平臺(tái)，既可讓內(nèi)部各業(yè)務(wù)板塊資源共享，提高經(jīng)營(yíng)效率，還能對(duì)外開放合作，擴(kuò)大生態(tài)圈，以平臺(tái)化發(fā)展放大各?？茦I(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
 

　　據(jù)悉，2023年上半年，康哲藥業(yè)開放式創(chuàng)新孵化平臺(tái)能力成功兌現(xiàn)，三款創(chuàng)新藥在中國(guó)獲批上市，20多款創(chuàng)新產(chǎn)品臨床開發(fā)持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)預(yù)計(jì)每年都有創(chuàng)新產(chǎn)品在中國(guó)獲批上市。
 

　　分析人士指出，醫(yī)藥CSO成為越來(lái)越多醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)推廣與銷售時(shí)的重要選擇。CSO下游需求旺盛，行業(yè)規(guī)模高速擴(kuò)張，有數(shù)據(jù)顯示，2023 年醫(yī)藥品牌運(yùn)營(yíng)行業(yè)的整體市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到 1390.3 億元。而國(guó)內(nèi)CSO需求主要來(lái)源于跨國(guó)藥企、國(guó)內(nèi) Biotech、國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)藥企三個(gè)方向。
 

　　另有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)包括：①醫(yī)藥分離，處方外流，藥品渠道調(diào)整；②集中度提升，行為規(guī)范化驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)分工再精細(xì)化；③Biotech逐漸進(jìn)入收獲期，專業(yè)化商業(yè)推廣能力需求的高漲；④老齡化趨勢(shì)嚴(yán)峻，支付端壓力凸顯帶來(lái)的降本控費(fèi)。而這些趨勢(shì)催生了Biotech/MNC/傳統(tǒng)藥企對(duì)CSO的需求，也促使專業(yè)CSO/流通公司/傳統(tǒng)藥企進(jìn)一步盤活。
 

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